“靴子”终于落地！这些日子，阿里巴巴要去香港上市，不仅成为财经界的关注焦点，也成为社会各界热议的热点。

新华社报道说，阿里11月15日宣布，当日正式启动香港上市，股份代号9988。阿里本次将发行5亿股普通股新股，其中香港发售的新股，发行价将不高于每股188港元；国际发售的新股，将于11月20日确定发售价。

香港是全球最重要的金融中心之一。2014年阿里巴巴首次上市时，遗憾地错过了香港，众所周知，阿里跑到美国敲钟上市去了。

香港错过阿里巴巴，阿里巴巴错过香港，原因在于当年港交所不允许经营层可以指定董事的“合伙人制度”，不允许“不同投票权”的架构，最终阿里只得放弃赴港上市。香港的广大股民，只好眼巴巴地看着阿里巴巴赴纽约上市了。阿里在美国飞快地搞大，造就了大批亿万富翁；至2019年11月14日，在纽交所阿里的股价为182.48美元/每股，市值高达4751亿美元。

从1999年始创到如今，经过20年的发展，阿里已从一家电子商务公司发展成为横跨数字商业、数字金融、智慧物流、云计算大数据等的数字经济科技公司，形成了一个独特的数字经济生态。今年“双11”，天猫成交额高达2684亿元人民币，再次刷新纪录。阿里巴巴的商业逻辑和纵深布局非同一般，如今阿里已宣布未来5年的战略总目标：服务全球消费者，其中有超过10亿的中国消费者，创造10万亿人民币以上的消费规模。现实和前景都这么好，香港可不能再错过阿里了！

当原有规则不适合创新发展，那么就改规则。港交所痛定思痛，在2018年转变了方针，修改了规则，允许发行经营层拥有更高表决权的“同股不同权”股票。这就是向美股学习：美股实行的是“同股不同权”制度，创始人1张投票等于投资机构10张，从而保证了创始团队对公司的掌控。全球市值最高的企业，包括苹果、微软、谷歌、亚马逊等等，多为互联网公司，而互联网公司有个相同点：经过多轮融资发展，创始团队的股权已经稀释到最低水平。如果坚持使用港交所“同股须同权”的制度，那么用不了多久，创始团队就会被资本踢出公司；而失去创始团队的公司，那么对不起，多半经营不下去，最后全都成为输家。

眼睁睁地看着阿里、京东、百度、拼多多等中国互联网公司纷纷跑到美股去敲钟，港交所在反思中明白：如果继续固步自封，全球第三大金融中心的地位将岌岌可危；“没留住阿里是香港证券业的耻辱”这样的股民呼声，将会不断。经过对多层股权制的多轮公众咨询和讨论，结果就是一个字：改！该断不断，反受其乱；该改不改，只能自嗨——这样的事情不能再继续下去了！

固有体制制度，未能与时俱进、不适合创新发展的，都应该抓紧改，否则面对创新潮流你永远都是“计划不如变化快”、规则时刻拖后腿。阿里巴巴是不断创新发展的数字经济科技公司，本次发行股票将全程采用电子化方式进行，这在香港也属首次。适应创新，才能真正做到“适者生存”，对于制度规则来说，尤其如此。